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医疗保健关注招标情况及业绩确定性增长公司较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

医疗保健:关注招标情况及业绩确定性增长公司 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点各省招标陆续启动各省招标陆续启动,本轮药总产量品招标对外资企业相对利空。值得注意的趋势是:基药二三级联动以及对使用比例进行限制;带量采购推行;对外企原研品种质量层次划分的变化有利于国内仿制药企业;低价与质量为重并行。总体来说,由于带量采购逐步推行、外企有退出基药市场趋势、质量因素重视程度提高、部分紧缺品种获得提价,总体环境出现暖意。

未通过新版GMP改造企业停产今年1月1日起,500余家未通过新版GMP改造的无菌制剂生产企业停产。新版GMP更注重质量管理的细节而非仅仅硬件的改造,有利于产业集中度进一步提高和产业结构优化。停产企业大多为基础较为薄弱的企业,且产能相对较小,落后企业退出的红利已经接近尾声,接下来仍旧要看企业自身产品竞争力、销售实力、规模效应。

重点关注业绩具有确定性的公司2月份是年报密集披露期,我们需要关注的是14年业绩增长具有确定性的公司,业绩分化将在招标年体现的更为明显,有品种会受益于招标启动、有优势品种及销售能力强的公司将保持稳0健增长。

近六个月化学制药指数跑赢沪深制定和实施国家安全战略紧迫地提上了议事日程 00指数8.52个百分点去年10月份前后受反商业贿赂以及估值过高、业绩不达预期等因素影响,板块出现回调。11月份开始反商业贿赂影响渐弱,板块逐步反弹。

近一个月则主要呈现震荡态势。截至1月24日,以六个月区间统计,化学制剂指数跑赢沪深 00指数0.45个百分点;以一个月区间统计,化学制剂跑赢沪深 00指数4.05个百分点。

投资建议未来十二个月内,维持化学制剂行业“中性”评级我们建议从以下主线出发寻找投资标的:1)受益于新版基药招标和执行启动的企业,如翰宇药业、尔康制药、华仁药业等;2)具有独家或类独家品种,拥有定价权或对外企产品具有替代性的企业,如信立泰等; )相对高估值压力下,重点关注业绩稳定增长的企业。

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